導讀：央行行長周小川近日在《十八屆三中全會輔導讀本》發(fā)表署名文章：《全面深化金融業(yè)改革開放 加快完善金融市場體系》一文。

       黨的十八屆三中全會提出全面深化改革，加快完善現(xiàn)代市場體系。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是社會主義市場體系的重要組成部分。我們要認真學習貫徹全會精神，緊緊圍繞市場在資源配置中的決定性作用，全面深化金融業(yè)改革開放，加快完善金融市場體系，不斷提升金融業(yè)服務實體經(jīng)濟能力，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。
       改革開放以來，我們堅定不移地推進金融改革，基本建立了與社會主義市場經(jīng)濟相適應的金融體制，金融業(yè)配置資源和服務實體經(jīng)濟的能力大幅提升，整體實力和風險抵御能力明顯提高，金融宏觀調(diào)控的科學性、前瞻性和有效性穩(wěn)步增強，成功經(jīng)受住了國際金融危機的嚴峻考驗，為我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展作出了重要貢獻。未來相當長一個時期，我國經(jīng)濟社會發(fā)展仍將處于重要戰(zhàn)略機遇期，既面臨難得的發(fā)展機遇，也面對諸多風險和挑戰(zhàn)。做好今后一個時期的金融工作，關鍵是要牢牢把握金融服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，堅持市場配置金融資源的改革導向，堅持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念。金融系統(tǒng)要按照全會的決策部署，全面推動金融改革、開放和發(fā)展，加快完善種類齊全、結(jié)構(gòu)合理、服務高效、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代金融市場體系。

       二、健全多層次資本市場體系
       以顯著提高直接融資比重為目標，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，完善保險市場，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次與產(chǎn)品。
　　（一）提高直接融資比重。
　　繼續(xù)堅持服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，著力推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展股票市場、債券市場等資本市場，拓寬企業(yè)直接融資渠道，優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)；堅持市場化改革方向，著力減少不必要的行政管制，激發(fā)市場動力和內(nèi)在活力，大力培育商業(yè)信用；堅持尊重市場發(fā)展客觀規(guī)律，大力發(fā)展各類機構(gòu)投資者，促進場外市場和場內(nèi)市場分層有序、功能互補，推動金融市場、金融產(chǎn)品、投資者及融資中介的多元化；堅持規(guī)范發(fā)展的理念，強化市場約束和風險分擔機制，進一步提高市場運行透明度；健全相應的法律框架、金融調(diào)控框架、監(jiān)管框架以及財稅等政策。
　   （二）推進股票發(fā)行注冊制改革。
       以充分信息披露為核心，在股票發(fā)行過程中，減少證券監(jiān)管部門對發(fā)行人資質(zhì)的實質(zhì)性審核和價值判斷，弱化行政審批，增強發(fā)行制度的彈性和靈活性，降低股票發(fā)行成本，提高融資效率。加強事中、事后監(jiān)管力度，完善各種民事與刑事責任追究制度，有效抑制欺詐上市等行為。進一步完善上市公司退市制度，通過優(yōu)勝劣汰，提高上市公司質(zhì)量。加大對虛假陳述、市場操縱和內(nèi)幕交易等證券違法違規(guī)行為的打擊力度，強化上市公司、中介機構(gòu)等市場參與主體的市場約束和誠信約束，促進市場參與各方歸位盡責，切實保護投資者合法權(quán)益，維護證券市場“三公”原則。
　  （三）多渠道推動股權(quán)融資。
　　在繼續(xù)完善主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場的同時，繼續(xù)推進三板股權(quán)市場建設。加快完善以機構(gòu)為主、公開轉(zhuǎn)讓的中小企業(yè)股權(quán)市場，建立健全做市商、定向發(fā)行、并購重組等制度安排，豐富融資工具和交易品種，增強服務中小企業(yè)的能力。各?。ㄊ?、區(qū)）可以在統(tǒng)一的制度框架下，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展需要建立區(qū)域性股權(quán)市場。積極引導私募股權(quán)投資基金、風險投資基金健康發(fā)展，支持創(chuàng)新型、成長型企業(yè)股權(quán)融資。建立健全不同層次市場間的差別制度安排和統(tǒng)一的登記結(jié)算平臺，推動形成有機聯(lián)系的股權(quán)市場體系。
　　（四）發(fā)展并規(guī)范債券市場。
　　穩(wěn)步擴大債券市場規(guī)模，推進金融產(chǎn)品創(chuàng)新和多元化，加大發(fā)展資產(chǎn)證券化的力度。探討市政債券，完善城鎮(zhèn)化建設融資機制。發(fā)展中小企業(yè)集合債券、私募債等融資工具，拓寬企業(yè)融資渠道，加大支持實體經(jīng)濟力度。發(fā)揮公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機制作用，加強債券管理部門的協(xié)調(diào)配合，提高信息披露標準，落實監(jiān)管責任。加強債券市場基礎設施建設，進一步促進銀行間市場和交易所市場協(xié)調(diào)發(fā)展。穩(wěn)步推進債券市場對外開放。
　?。ㄎ澹┩晟票ｋU經(jīng)濟補償機制，建立巨災保險制度。
　　完善保險經(jīng)濟補償機制，研究建立專業(yè)中介機構(gòu)保障基金。推動巨災保險立法進程，界定巨災保險范圍，建立政府推動、市場化運作、風險共擔的多層次巨災保險制度。明確政府與市場的定位，鼓勵商業(yè)保險公司經(jīng)營巨災保險。以風險共擔、分級負擔為原則，利用再保險和資本市場（如發(fā)行巨災債券等）分散巨災風險。
　　（六）鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。
　　實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)步推動金融市場機制、組織、產(chǎn)品和服務模式創(chuàng)新，形成長效創(chuàng)新機制，拓展金融市場發(fā)展的深度和廣度，豐富金融市場層次和產(chǎn)品，努力建設一個品種豐富、運行高效、功能完備，具有相當規(guī)模，與社會主義市場經(jīng)濟體制相適應的金融市場體系。同時要始終把防范風險貫穿金融創(chuàng)新全過程，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風險之間的關系，防止以規(guī)避監(jiān)管為目的和脫離經(jīng)濟發(fā)展需要的創(chuàng)新。
　  （七）加強金融基礎設施建設，保障金融市場安全高效運行和整體穩(wěn)定。
　　積極穩(wěn)妥落實有關國際組織聯(lián)合發(fā)布的《金融市場基礎設施原則》，加強和改進我國金融市場基礎設施建設。穩(wěn)步推進金融市場中央對手方、交易信息報告庫等制度和設施建設，完善金融產(chǎn)品登記、托管、交易、清算、結(jié)算制度。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)支付、清算、結(jié)算體系發(fā)展，完善支付、清算、結(jié)算法規(guī)制度。進一步加強發(fā)行系統(tǒng)、交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)、托管結(jié)算系統(tǒng)、市場成員內(nèi)部系統(tǒng)和監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)測系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)高效處理和傳遞，提升相關基礎設施技術系統(tǒng)功能，提高市場透明度和運行效率，保障金融市場安全高效運行和整體穩(wěn)定。

       三、穩(wěn)步推進匯率和利率市場化改革
      使市場在資源配置中起決定性作用，客觀上要求完善主要由市場決定價格的機制，凡是能由市場形成價格的都交給市場，政府不進行不當干預。利率和匯率作為要素市場的重要價格，是有效配置國內(nèi)國際資金的決定性因素。穩(wěn)步推進匯率和利率市場化改革，有利于不斷優(yōu)化資金配置效率，進一步增強市場配置資源的決定性作用，加快推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整。
　  （一）完善人民幣匯率市場化形成機制。
　　繼續(xù)完善人民幣匯率市場化形成機制，發(fā)揮市場供求在匯率形成中的基礎性作用，提高國內(nèi)國外兩種資源的配置效率，促進國際收支平衡。發(fā)展外匯市場，豐富外匯產(chǎn)品，拓展外匯市場的廣度和深度，更好地滿足企業(yè)和居民的需求。根據(jù)外匯市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢，有序擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。進一步發(fā)揮市場匯率的作用，央行基本退出常態(tài)式外匯市場干預，建立以市場供求為基礎、有管理的浮動匯率制度。
　　（二）加快推進利率市場化。
　　堅持以建立健全由市場供求決定的利率形成機制為總體方向，以完善市場利率體系和利率傳導機制為重點，以提高央行宏觀調(diào)控能力為基礎，加快推進利率市場化改革。近期，著力健全市場利率定價自律機制，提高金融機構(gòu)自主定價能力；做好貸款基礎利率報價工作，為信貸產(chǎn)品定價提供參考；推進同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品市場化定價范圍。近中期，注重培育形成較為完善的市場利率體系，完善央行利率調(diào)控框架和利率傳導機制。中期，全面實現(xiàn)利率市場化，健全市場化利率宏觀調(diào)控機制。